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[如何解决信息不对称]解决信息不对称后 网贷行业会变成什么样子?

时间:2016-12-16 来源:配资新闻 点击:

在全球范围内,中国的互联网金融向来被视为是弯道超车的一个典型例子,其中,尤其以P2P网贷为主。
让人意外的是,在过去几年的粗放式生长之后,尽管基数庞大、鱼龙混杂,但随着监管的力度加强,这个行业的正规化和透明化速度也非常之快,我们现在甚至可以直接查询很多非上市公司的核心运营数据。对比鲜明的是,就在几个月前,投资者们还在为网贷行业的信息不对称而焦虑。
那么我们现在可以进行这样一个提问:解决了信息不对称这个老大难问题后,网贷行业会变成什么样子?
头部格局
互金协会的新版平台信息披露系统上线后,在圈子里狠狠刷了一把存在感。
截至目前,共119家平台接入了系统,其中114家在公布基本的机构数据外,披露了自己的相关运营数据。这其中,31家平台披露的运营数据是截止2018年3月31日的,其他83家平台披露的是截止2018年4月30日的运营数据。
这样大规模的披露平台核心运营数据,在国内还是头一次。在此之前,投资者们获取这些信息的方式,基本是来自上市公司的财报、部分非上市公司主动发布的运营报告等。
数据是最好的说话方式。不过,查看了十数家平台的数据后,我想很多人大约和我一样,是会有些惊讶的。因为网贷行业的头部格局,似乎跟大家印象中的情形颇有些不一样了。
一方面,千亿级的交易平台已经多达10家。截止2018年4月30日,包括陆金服、玖富普惠、宜信惠民、微贷网、红岭创投、团贷网等10个平台的累计借贷金额已经超过千亿元。其中,铜板街、玖富普惠、宜信惠民的累计借贷金额超过2000亿元,红岭创投超过3000亿元。
不过考虑到红岭创投此前是以大额标的为主,并且净值标占比较高;铜板街则有众多短期高循环资产,按照目前的监管导向来评判的话,除去这两家,在累计借贷金额这个维度,实际上最高的要算2344亿的玖富普惠和2183亿的宜信惠民,紧随其后的是1933亿的陆金服。
有趣的是,在另一个考核平台业务规模的维度"借贷余额"上,头部平台依然呈现出了高度相似的格局。截至4月30日,借贷余额最高的为陆金服,为845.36亿元;玖富普惠以527.06亿元的借贷余额位居第二,宜人贷以471.84亿的借贷余额位居第三。
你看,头部矩阵并没有如预料中那样,被上市公司及上市系垄断。惊不惊喜,意不意外?
另一场洗牌
之前在讨论备案的时候,我们曾经说过,这会带来一场十分浩大的行业洗牌。但不可忽视的是,信息公开对行业洗牌的影响,并不亚于备案制度本身。
解决了信息不对称的问题后,平台的核心运营数据都在互金协会的平台信息披露系统上,变得一目了然。对投资者来说,投资决策可以开始找到统一的依据,下判断的难度要比以前降低许多。
但同时,这将直接导致平台间的优胜劣汰加快速度。那些项目质量差、或者干脆找不到项目的平台,将变得存活艰难。
在新版平台信息披露系统中,增加了两个非常关键的指标:前十大借款人待还金额占比和最大单一借款人待还金额占比。这两个指标可以很好的体现平台的运营能力以及出现逾期的风险概率。如果资金流向过度集中于某几个借款人,该平台的风险指数将变得令人关注。
在已经披露运营数据的114家平台中,有22家平台的前十大借款人待还金额占比超过10%,其中包括我们非常熟悉的首金网、德众金融、金联储、财富星球等。其中首金网的前十大借款人待还金额占比甚至达到了36%。此外,还有几家平台,它们的前十大借款人待还金额占比高达100%,的微金客、小油菜、新居金融三家平台。此外,创客金融、佰财金服等5家平台的最大单一借款人待还金额占比直接超过了10%。

那么,这些平台会失去投资者吗? 
事实上,是不会的。只要有高息平台存在,就一定有投资者放手一搏。但随着投资者教育的普及,用高风险换高利息的投资者会越来越少。
此外,我们必须认识到的是,信披系统的完善,不仅仅是针对网贷平台们。本质上,这是一次全民征信体系的构建。这个社会正在给诚信进行定价,高风险运营的平台和失信的个人,都会逐渐在未来付出代价。

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